6月28日，SP2409合约收于5970元/吨（+10/吨），持仓量减0.4万元手至20.4万元手，盘面表现为减仓上行，资金端偏空运行。
现货方面，山东市场主流纸浆品牌现货含税参考价为针叶浆6300元/吨（+0），阔叶浆5450元/吨（+0），本色浆5450元/吨（+0），化机浆3850元/吨（+0），本周期内山东地区主流纸浆品牌报价略有下探，主要系贸易商为兑现盘面利润、月底集中调低报盘以促成交，需求端仍延续清淡交投。
周内产业资讯：
1.据海关数据显示，2024年5月我国白板纸、铜版纸、双胶纸、生活用纸分别出口35.5、16.5、8.1、11.7万元吨，环比分别+7%、+5%、-0.3%、+6%。
2.智利Arauco公司调整6月份木浆外盘：针叶浆银星820美元/吨（-20）;阔叶浆明星740美元/吨（-30）。
3.巴西Suzano宣布，255万元吨阔叶浆项目处于最后的调试阶段，新项目开机暂定推迟至7月底。
4.巴西Suzano宣布亚洲市场7月份桉木浆报价维持平盘。
5.巴西Bracell计划其圣保罗工厂转产溶解浆和进行年度维护停工，预计持续至9月中旬，减少约30万吨漂白硬木硫酸盐浆。
核心逻辑：纸浆供给量跌价涨，下游延续刚需拿货，成本逻辑支撑浆价震荡整理。
具体来看，进出口方面，2024年4月全球纸浆发运量420万吨，同比-14%，呈下降态势且据海关最新数据显示，5月纸浆总进口282万吨，同比-11%，发运量下降兑现至纸浆进口端。此外，2024年5月纸浆进口均价为655美元/吨，环比+2.3%，欧美补库背景下国际市场外盘报价延续高位运行，预计6月纸浆进口端延续量跌价涨态势，支撑盘面浆价走势。
库存方面，截止2024年6月28日，国内港口总库存176万吨（-10），其中青岛港（601298）102万吨（-7）、常熟港52万吨（-3）、高栏港5万吨（-1）、天津港（600717）9万吨（+1），国内港口总库存小幅去库，贸易商为兑现盘面利润，月底集中调低报盘以促成交，而下游厂家交投情绪一般、刚需拿货氛围影响，纸浆消耗提速有限，预计国内主流港口小幅累库态势或将延续。
需求端，恰逢淡季且需求清淡，部分纸企开工或继续下探以缓解库存压力，终端需求颓势未见明显好转，纸价维稳难涨，对上游浆价支撑力度较差。
后市重点关注港口库存节奏、下游需求改善情况。
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