近日，纸业巨头晨鸣纸业(3.160, 0.00, 0.00%)发布关于公司部分债务逾期暨部分银行账户被冻结的公告，公司及子公司累计逾期的债务本息金额合计18.2亿元。
近年来，纸品市场需求疲软，行业进入周期性低谷，头部企业业绩承压。纸企如何应战四季度？造纸业未来趋势如何？
视觉中国供图
头部企业业绩承压
近日，国内造纸龙头晨鸣纸业宣布债务逾期、停产。晨鸣纸业解释称，近年来，造纸行业新增产能集中投放，短期供需矛盾突出，晨鸣纸业主要纸品价格特别是白卡纸价格受供需矛盾影响大幅下滑，公司盈利水平持续走低，利润转亏。
作为周期性较为明显的行业，造纸企业经营业绩也受到国际贸易格局及宏观经济周期性波动的影响。“市场竞争格局发生了新的变化，主要生产企业之间的竞争日趋激烈，产能也出现过剩。”业内人士分析。
行业大势之下，头部企业业绩承压。
数据显示，2023年，晨鸣纸业营收跌破300亿元，归母净利润亏损12.81亿元，为2000年上市以来首次亏损。今年前三季度，公司营收为198.25亿元，同比微增0.52%；归母净利润亏损7.1亿元，同比上涨7.57%。
位于山东的博汇纸业(5.760, 0.01, 0.17%)三季报显示，公司营收139.67亿元，净利润仅有1.49亿元。“本报告期内，公司产品平均价格较上年同期下降，平均成本较上年同期上升，导致单季度平均毛利率同比下降，进而造成盈利水平下降。”汇博纸业称。
去年，造纸行业先是经历了跌宕起伏的考验，之后又迎来了期盼已久的复苏。据国家统计局数据，2023年全国机制纸及纸板的产量达到14,405.5万吨，同比增长6.6%，创历史新高。但造纸行业产量增长的背后，规模以上造纸和纸制品企业营业收入却实现下滑。新产能的持续涌现既为行业注入了活力，也加剧了市场竞争。
近期，受供需改善等因素推动，多家造纸企业发布涨价通知。以瓦楞纸为例，玖龙纸业天津、东莞基地瓦楞纸价格自11月20日上调30元/吨，河南亨利纸业的高强瓦楞纸价格亦于11月20日开始上涨。业内人士认为，近期相关纸品需求稳中向好，为其价格上涨提供了支撑。广发证券(16.440, 0.29, 1.80%)发布研报称，预计纸价回暖将带动相关公司业绩复苏。不过，也有券商研报认为，在整体行情略显平淡的第三季度影响下，造纸行业四季度仍面临不小挑战。
视觉中国供图
纸企相继加码特种纸
当前，造纸行业虽仍面临诸多压力，展望四季度，业内人士认为，多个细分纸种仍有新需求提供支撑。
“很多人可能没注意到，今年10月之后，超市里一些品牌的牛奶包装箱上的提手，已经从原来的塑料提手换成了纸质提手。”日前，华泰股份(3.820, 0.04, 1.06%)子公司日照华泰董事长孙曰平说，在“以纸代塑”的趋势下，越来越多的消费品包装领域用上了特种纸材料。
近年来，我国相继出台禁塑令、以纸代塑等相关政策，鼓励塑料替代产品的发展，纸企也竞相加快推出新产品以及拓展应用场景，以纸代塑方向也为行业打开了增量空间。
今年，多家头部上市纸企密集进行特种纸板块的生产调整，加大特种纸产能建设。
10月29日，华泰股份子公司日照华泰开工建设30万吨特种浆纸一体化项目，分别新上一条年产15万吨本色高得率木纤维生产线和一条年产15万吨高透伸性纸生产线，配套建设年产4.5万吨木质素回收利用项目和1.5万方污水处理工程。该项目建成投产后，日照华泰伸性纸生产规模将达25万吨，将成为全国最大的伸性纸供应商之一。
太阳纸业(14.680, 0.27, 1.87%)相关负责人介绍，目前太阳纸业有30多万吨食品原纸（淋膜原纸）的年生产能力，该产能可以充分参与以纸代塑。
博汇纸业技术总监王俊明则表示，“零塑”产品正成为该公司打开市场的新利器。王俊明介绍，目前公司已经跟奶企对接，给酸奶产品开发了纸质包装，下一步还将与啤酒厂商共同开发纸质包装产品。“这种包装用纸性能要求比较高，这一领域目前基本上依靠进口，一年有大约6万吨的市场，我们已经在加快产品打样了。”
恒丰纸业(8.270, 0.75, 9.97%)相关负责人介绍，除了卷烟纸之外，企业也在向医疗保健生活用纸和食品食材接触用纸等领域转型。特别是食品食材接触用纸及其他领域产品主要为工业用特种纸，是近期市场需求增长较快的领域。
除了太阳纸业、华泰纸业、博汇纸业等上市纸企在特种纸领域加快产能建设，不少地方政府也规划建设特种纸产业园区，特种纸行业逐步扩容。
021-31012558